中國汽車(chē)銷(xiāo)量持續回暖，可能增加需求

去年中國汽車(chē)整體銷(xiāo)量繼續保持增長(cháng)勢頭，但商用車(chē)的銷(xiāo)量卻全年都不景氣，然而從10月份開(kāi)始，商用車(chē)的銷(xiāo)量開(kāi)始出現同比正增長(cháng)，這樣的同比增幅正在逐月放大，其中貨車(chē)的銷(xiāo)量同比增長(cháng)幅度也在逐月放大。去年12月份，中國商用車(chē)銷(xiāo)量為34.7萬(wàn)國輛，同比增幅為8.2%；貨車(chē)銷(xiāo)量為24.2萬(wàn)輛，同比增幅為12.3%。終端需求的好轉會(huì )通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導，在未來(lái)可能會(huì )帶動(dòng)橡膠需求的好轉。

匯率波動(dòng)加劇，美金膠與TOCOM橡膠受支撐

近期泰銖大幅升值，對美金膠報價(jià)構成支撐。泰銖近期大幅升值，美元兌泰銖已經(jīng)跌破30一線(xiàn)（截止1月24日，1美元=29.82泰銖），兩周內累計跌幅高達1.49%，這使得泰國橡膠的國際報價(jià)維穩，也為馬來(lái)西亞和印尼的橡膠國際報價(jià)提供支撐。

另外，日本央行的持續寬松政策為T(mén)OCOM的膠價(jià)提供支撐。近期日本央行頻頻出臺寬松政策令日元大幅貶值，去年11月中旬至今，美元兌日元從79.5一線(xiàn)（1美元=79.5日元）持續攀升摸高到90一線(xiàn)（1美元=90日元）上方，漲幅高達13.2%。日元的貶值使得TOCOM橡膠價(jià)格持續上漲，走勢較滬膠更強。從去年11月14日到今年1月25日，滬膠主力1305合約累積上漲6.5%，而日膠連續合約累積上漲高達26.7%，其中日元貶值是日膠走勢強過(guò)滬膠的主要原因。